变局之年2022，该悲观还是该乐观？

导读

在后疫情时代的背景之下，社会经济与供应链物流行业，正在同步迎来命运的转折点。

近期四起的疫情又为明年全球经济及行业发展状况添了一层迷雾。

去年年末，有博主在社交媒体上分享提问：为什么当代年轻人，对国家前途感到乐观，却对个人前途感到悲观？这个疑惑的相关讨论几乎延续了一整年。

转眼又是岁末将至，回望过去，展望未来，站在这个时间节点，相信不少供应链物流从业人员的感受也是近似的： 对行业的前途看好，却对个人的发展迷茫。但这个问题并不好回答，因为人类的悲欢并不相通，落到个体身上，具体的影响因素千差万别。

而对于2022年的业界状况，华创交运分析师则下了“变局之年”的注脚，近期也在圈内引起了一些传播。

分析报告中的进一步解释是：“从快递到航空出行到 ToB 供应链服务市场， 或行业竞争出现外部与内部共振的变化，或疫情压制了两年行业开始显现一定曙光，或产业发展阶段提出了新的组织需求。”

但我们都逐渐意识到， 在后疫情时代的背景之下，社会经济与供应链物流行业，正在同步迎来命运的转折点。

01 “不适”的经济预期

本月初开始，各大机构针对2022年的经济和股市展望已经相继出炉。

从国内的权威机构来看，或许结果出乎一些人的预料，对于中国明年的GDP增速，中金预计5.3%，中信预计5.4%。 如果从疫情后这两年的状况来看，与2020-2021间5.1%的复合增长率相比，可以称得上相当乐观。

对于全球的经济状况，中金形容为“一个低效时代在终结”，而对于中国的宏观经济，则表示关注点将从供给端向需求端侧重。

这也是基于中美两国生产与生活资料涨幅做出的判断。此外还值得一提的是，除了疫情导致跨境航运阻塞，全球制造中心高度依赖中国，在美联储持续加息的背景之下，欧美等发达国家低收入群体的薪资正在迎来大幅度上涨，这也是引起中美两国生产生活资料不同频的因素之一。

对此，中金公司首席经济学家彭文生表示：“展望2022年经济形势，在供给约束之外，中国市场还应关注房地产和相关债务风险问题。这两个问题相互联系，不仅影响明年的消费和投资需求，也是我们看经济中长期供需平衡问题的重要视角。”

除此之外，他也补充，需要市场关注更多的问题，还包括能源和大宗商品价格、全球产业链瓶颈、发达国家劳动力供需错配，以及中国需求下行压力、房地产和相关债务风险等。

中信证券首席经济学家诸建芳则直接撰文表示，2022年经济表现实际上将好于今年：“今年中国经济短期出现了一定的下行压力，总体表现为’疫情尾部综合征’。2022年中国经济运行将真正迈入’后疫情时代’。”

二者的预测也与世界银行近似。

今年中旬，世界银行发布最新《中国经济简报》表示，随着经济活动继续正常化，中国的复苏范围扩大。预计2021年中国经济增长将达到8.5%。随着低基数效应逐渐消减，经济回归趋势增速，预计2022年增速将放慢至5.4%。

但值得注意的是，对于全球市场，世界银行已经多次进行了警告。在其发布《全球经济展望》报告中，就预计在2022年之前全球产出将徘徊在低于疫情前预测2%左右的水平。 复苏势头不均衡，很多新兴市场和发展中经济体面临新冠肺炎病例上升，在疫苗接种方面也受到制约。

这并不是危言耸听，欧美国家的经济复苏速度已在不知不觉中加快，在全球通胀压力的加持下，后续将有机会与包含中国在内的全球市场都将拉开距离。

因此，高盛在市场展望报告中的措辞，也许更值得我们玩味： “不适”的上行空间，离岸市场重回超配。